(주)에이치에스효성 기업분석
종목코드 487570 · KOSPI
매출의 기반은 글로벌 타이어 고객에 공급하는 첨단소재지만, 지주회사 재평가를 결정할 동력은 늘어난 이익이 자회사 출하와 배당을 거쳐 영업현금으로 바뀌는지다.
글로벌 타이어 고객에 공급하는 첨단소재가 연결 매출 기반이며, 지주 가치의 실질 동력은 자회사 출하가 이익·배당·현금으로 전환되는 과정이다. 다만 사업부별 이익은 제공되지 않아 현재 최대 이익원은 특정하지 않는다. 2025년 매출은 1조4,099억원(+54.9%), 영업이익은 464억원(+168.9%)이지만 영업현금흐름은 76억원에 그쳤다. 직수출 비중은 81%다. 상승조건은 2026년 반기 현금전환과 핵심 자회사 가동률의 개선이다. 투자논리가 깨지는 신호는 매출 성장에도 채권·재고가 쌓여 현금이 회수되지 않고 차입·희석이 늘어나는 것이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-09. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.