(주)지슨 기업분석
종목코드 446840 · KOSDAQ
매출의 기반은 Alpha-S·Alpha-I와 유지보수가 만들지만, 지슨의 재평가를 여는 동력은 이 매출을 적자와 현금유출 없이 반복 이익으로 바꾸는 것이다.
현재 매출 기반은 RF 보안제품 Alpha-S·Alpha-I 계열과 유지보수다. 특히 유지보수 등이 31.8%를 차지하지만, 제품별 이익은 공개되지 않아 실제 이익원은 아직 확정할 수 없다. 2025년 매출은 113억원인데 영업손실은 66억원, 영업현금흐름은 42억원 유출이었다. Alpha-V는 개발 단계이며 수주잔고도 공개되지 않았다. 상승조건은 기존 제품 매출의 마진·현금 전환과 Alpha-V 본계약이다. 투자논리가 깨지는 신호는 매출 감소 또는 현금유출 지속과 추가 희석이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-13. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.