(주)케이쓰리아이 기업분석
종목코드 431190 · KOSDAQ
매출의 기반은 공공·교육기관 XR 구축이지만, 주가 재평가를 결정할 동력은 새 수주가 적자 프로젝트를 흑자·현금 프로젝트로 바꾸는지다.
현재 매출 기반은 XR 미들웨어를 활용한 실감형 콘텐츠·AR/VR 구축이다. 다만 2025년 매출이 늘어도 영업손실이 남아, 실제 이익동력은 신규 프로젝트의 원가율과 검수 후 수금이다. 2025년 매출은 166.4억원으로 19.7% 증가했고 영업현금흐름은 20.7억원 흑자로 전환했다. 포항시 19.64억원, 한국기술교육대학교 14.74억원 등 계약은 다음 매출 후보지만 현재 잔고는 아니다. 상승조건은 수주잔고 순증과 영업손실률 축소, 영업현금흐름의 반복이다. 투자논리가 깨지는 신호는 수주 소진, 채권 증가 속 적자 확대, 잠재희석 확대다.
저장 분석 작성일: 2026-09-15. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.