주식회사 쿼드메디슨 기업분석
종목코드 464490 · KOSDAQ
현재 매출 기반은 MAP 기술료가 만들지만, 이익과 재평가를 결정할 동력은 한림제약 장비계약의 납품·검수와 그 뒤의 반복 CDMO 전환이다.
2025년 매출 기반은 합성의약품 MAP 기술료 60.39억원과 백신 MAP 기술료 43.20억원이다. 다만 영업손실 63.84억원과 영업현금 -45.47억원 때문에 현재 이익동력은 아직 기술료가 아니라 비용 통제와 계약 전환이다. 한림제약 장비계약 60억원은 최근 매출의 56.1%이며 기간은 2026년 5월~2027년 3월이다. 반면 2025년 일반공모 248.48억원은 신주 170만주, 17.73% 희석을 수반했다. 상승조건은 장비 납품·검수와 현금회수, 후속 CDO·CMO 본계약이다. 투자논리가 깨지는 신호는 계약 지연과 영업현금 적자 지속 속 추가 희석이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-11. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.