세미파이브 기업분석
종목코드 490470 · KOSDAQ
현재 매출의 기반은 ASIC 개발이지만, 실제 이익과 재평가를 결정할 동력은 Bertha를 포함한 AI 칩의 양산 매출이 현금으로 전환되는지다.
ASIC 개발이 현재 매출 기반이며, AI 고객의 양산 전환이 미래 이익 동력이다. 다만 2025년 매출 1,209.5억원에도 영업손실 533.9억원, 영업현금흐름 -88.8억원으로 이익원은 아직 검증되지 않았다. 정정 AI 계약은 182.3억원, Niobium 계약은 99.0억원이고, 회사는 2026년 1분기 매출 479억원·ASIC 개발 매출 280억원을 발표했다. Bertha 양산 개시도 확인됐다. 상승조건은 양산 매출·마진·영업현금의 동반 개선이다. 투자논리가 깨지는 신호는 수주잔고 감소와 현금흐름 적자가 함께 지속되는 것이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-08. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.