(주)닷밀 기업분석
종목코드 464580 · KOSDAQ
매출의 크기는 B2G 실감미디어 구축이 만들지만, 닷밀의 재평가를 가로막는 것은 43% 성장에도 0.4%로 내려온 프로젝트 수익성이다.
현재 매출 기반은 지자체·공공기관 대상 실감미디어 구축(B2G 59.7%)이며, B2C 직접 운영이 30.2%를 보탠다. 실제 이익동력은 수주 규모가 아니라 제작·설치·운영 원가를 통제해 검수까지 마치는 능력이다. 2025년 매출은 338.4억원으로 43.2% 늘었지만 영업이익은 1.23억원으로 88.0% 줄어 마진은 0.4%였다. 강릉 46.84억원, 철원 38.95억원 등 계약은 다음 매출 후보이나 잔여수주와 이익은 확정할 수 없다. 상승조건은 수주잔고 순증과 영업이익률·영업현금흐름의 동반 회복이다. 투자논리가 깨지는 신호는 계약 연장·검수 지연 속 매출만 늘고 마진이 0% 안팎에 머무는 경우다.
저장 분석 작성일: 2026-09-15. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.