주식회사 켈스 기업분석
종목코드 402420 · KONEX
현재 매출은 체외진단시약 판매가 만들지만, 기업가치의 방향은 반복주문이 현금흐름으로 바뀌는지와 그 전까지의 희석 부담이 가른다.
체외진단시약 외 매출 15.39억원이 현재 기반이지만, 2025년 영업손실 40.00억원과 영업현금 유출 22.00억원으로 실제 이익동력은 아직 약하다. 휴온스 13.5억원 계약은 당시 매출의 30.5%였으나 2023년 종료됐다. 기말 현금은 1.73억원이고, 이후 23억원 CB와 5.5억원 채무상환 증자가 결정됐다. 상승조건은 반복주문·매출총이익·영업현금흐름의 동시 개선이다. 투자논리가 깨지는 신호는 추가 조달, 전환 확대, 매출 감소와 신제품 상용화 지연이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-08. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.