주식회사 파로스아이바이오 기업분석
종목코드 388870 · KOSDAQ
현재 매출은 없지만, PHI-101의 임상 진전이 기술이전 계약금으로 바뀌는지가 미래 이익과 재평가를 결정한다.
2025년 공식 매출은 0원이며, 현재 이익의 원천은 제품 판매가 아니라 PHI-101·PHI-501 개발성과가 미래 계약금으로 바뀔 가능성이다. CMO 위탁생산은 설비 CAPEX를 줄이지만 임상비는 계속 현금으로 나간다. 2025년 영업손실은 약 95.4억원, 영업현금흐름은 약 -70.2억원이었다. 190억원 CB는 개발재원을 보강했으나, 전환조건과 잠재 희석은 아직 핵심 불확실성이다. 상승조건은 PHI-101 후속 임상 데이터와 기술이전 본계약·계약금이다. 투자논리가 깨지는 신호는 임상 지연·부진, 현금소진 확대, CB 전환가액 하향과 전환청구 확대다.
저장 분석 작성일: 2026-09-07. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.