주식회사 오에스피 기업분석
종목코드 368970 · KOSDAQ
오에스피의 매출 기반은 펫푸드 ODM·자사제품이지만, 현재 기업가치를 좌우하는 동력은 해외 계획이 아니라 적자 마진의 회복과 반복 증자의 중단이다.
오에스피는 반려견·반려묘 건식 사료를 ODM으로 공급하고 자사제품도 판매한다. 다만 2025년 매출 253.9억원의 실제 이익원은 제품·채널별 이익 공시가 없어 특정할 수 없고, 영업손실 12.8억원이 현재의 핵심 문제다. 매출은 전년보다 16.2% 감소했고 영업이익률은 -5.0%다. 영업현금흐름은 25.2억원 양수였지만, 2026년 운영자금 목적 증자 4건은 약 69.6억원이며 최대 개별 예정 희석률은 20%다. 상승조건은 매출 회복과 영업흑자, 영업현금 유입의 동시 지속이다. 투자논리가 깨지는 신호는 추가 증자·CB 전환이 이어지는 가운데 적자와 매출 감소가 지속되는 것이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-05. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.