(주)라피치 기업분석
종목코드 403360 · KONEX
현재 매출 기반은 AICC·네트워크 구축이지만, 주가 재평가를 결정할 것은 합병 뒤 수주가 낮은 마진을 넘어 영업현금으로 남는지다.
AICC·네트워크 인프라 구축이 현재 매출 기반이며, 2025년 매출 160.64억원에서 영업이익 5.89억원을 냈다. 다만 사업별 이익은 공개 추출되지 않아 실제 이익원은 특정할 수 없다. 2026년 22.57억원 계약은 2025년 매출의 약 14.1%이고, 서경엔씨에스 합병은 인프라 매출 확대의 기반이다. 반면 최신 수주잔고·영업현금흐름은 미추출이다. 상승조건은 계약 검수와 합병 매출이 마진·현금으로 이어지는 것이다. 투자논리가 깨지는 신호는 추가 증자와 채권·계약자산 증가 속 영업현금흐름 악화다.
저장 분석 작성일: 2026-09-09. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.