주식회사 디어유 기업분석
종목코드 376300 · KOSDAQ
현재 매출의 기반은 아티스트 IP 월 구독이지만, 재평가를 결정할 동력은 해외 유료 전환이 기존의 높은 마진과 현금전환을 유지시키는지다.
디어유의 현재 매출 기반은 아티스트와 팬을 잇는 월 구독 메시징이며, 앱마켓 수수료와 수익배분 차감 뒤 남는 정산액이 이익과 현금으로 이어진다. 실제 이익동력은 구독자·ARPU·유지율이다. 2025년 매출은 838억원(+12%), 영업이익은 314억원(+23.5%), 영업이익률은 37.4%였다. 영업현금흐름 355억원은 영업이익의 113%였지만 순이익은 23.6% 감소했다. 상승조건은 해외 유료 전환과 구독 지표 증가가 마진·현금으로 확인되는 것이다. 투자논리가 깨지는 신호는 핵심 IP 이탈, 반기 마진 하락, 커머스의 재고·채권 증가와 희석증권 행사다.
저장 분석 작성일: 2026-09-12. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.