(주)피아이이 기업분석
종목코드 452450 · KOSDAQ
현재 매출의 크기는 H/W 검사 솔루션이 만들지만, 피아이이의 이익과 재평가를 결정할 동력은 필에너지 수주가 검수·현금회수까지 넘어 적자 원가구조를 바꾸는지다.
H/W 솔루션이 2025년 매출의 약 60%를 차지하는 현재 매출 기반이며, 사업부 이익은 분리 공개되지 않았지만 적자 구조를 바꿀 실제 과제는 장비 프로젝트 원가율과 검수 후 회수다. 2025년 매출은 651억원, 영업손실은 212억원, 영업현금흐름은 -69억원이었다. 필에너지 93억원 계약은 매출의 14.32%지만 2026~2027년 공급·검수 뒤에야 매출·현금이 된다. 상승조건은 필에너지 매출 인식, 수주잔고 순증, H/W 마진·영업현금 개선이다. 투자논리가 깨지는 신호는 검수 지연과 적자·현금유출 지속, CB 전환조건 악화다.
저장 분석 작성일: 2026-09-12. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.