고스트스튜디오(주) 기업분석
종목코드 950190 · KOSDAQ
매출의 기반은 기존 모바일 게임의 IAP·광고지만, 실제 이익과 재평가를 가를 동력은 트라이픽스 신작의 반복 매출이 마케팅비를 이기며 13.6%로 낮아진 마진을 회복하는지다.
현재 매출 기반은 모바일 게임의 인앱결제와 광고다. 2025년 영업현금흐름은 이익을 웃돌았지만, 매출 기반과 사업부별 이익원은 분리 공개되지 않았다. 2025년 매출은 791.2억원으로 25.9% 증가했으나 영업이익은 107.8억원으로 4.6% 감소했고, 영업이익률은 13.6%로 4.4%p 하락했다. 트라이픽스 신작 2종은 출시됐지만 매출 기여는 미공개다. 상승조건은 신작 IAP·광고매출의 반복 성장과 마진 회복이다. 투자논리가 깨지는 신호는 매출 성장에도 마케팅비·수수료 부담으로 마진과 영업현금흐름이 다시 약해지는 것이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-12. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.