페니트리움바이오사이언스(주) 기업분석
종목코드 187660 · KOSDAQ
매출의 기반은 LPS와 CRO가 만들지만, 실제 재평가를 결정할 동력은 그 매출의 현금흑자 전환과 아직 계획 단계인 Penetrium 임상 진척이다.
2025년 매출 92.73억원의 95.4%는 LPS와 CRO에서 발생했다. 그러나 영업손실 73.76억원과 영업현금흐름 -44.75억원 때문에 현재 이익동력은 매출 규모가 아니라 LPS·CRO의 마진과 회수 개선이다. 대웅제약 17.96억원, 녹십자 9.91억원 CRO 계약은 장기 매출 기회다. 반면 2026년 8월 262.225억원 증자는 850만주, 15.3% 신주 증가를 동반했고 CB 잔액은 미확정이다. 상승조건은 LPS·CRO 매출총이익과 영업현금흐름의 동반 개선, 수주 순증, IND의 실제 진척이다. 투자논리가 깨지는 신호는 계약 잔액 감소, 현금적자 지속, 추가 대규모 희석이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-09. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.