HD현대중공업 기업분석
종목코드 329180 · KOSPI
매출의 크기는 선박 건조가 만들지만, 실제 이익과 재평가를 이끄는 동력은 높은 선가의 수주가 공정·납기 차질 없이 현금으로 전환되는지다.
2025년 매출의 70.9%는 제품·선박에서, 21.6%는 HiMSEN에서 나왔다. 조선부문이 현재 매출 기반이며, 선가와 공정 관리가 조선부문 이익을 좌우한다. 2025년 매출은 17조5,806억원, 영업이익은 2조375억원으로 각각 21.4%, 188.9% 늘었고 영업이익률은 11.6%였다. 2026년 상반기 확정 매출과 영업이익은 각각 12조2,485억원, 1조9,453억원이다. 상승조건은 최근 대형 계약이 수주잔고 순증과 안정적 마진·영업현금흐름으로 이어지는 것이다. 투자논리가 깨지는 신호는 생산차질, 수주잔고 감소, 운전자본 악화, 최대주주 EB 관련 오버행 확대다.
저장 분석 작성일: 2026-09-04. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.