(주)디앤디파마텍 기업분석
종목코드 347850 · KOSDAQ
현재 매출의 크기는 용역·공동개발이 만들지만, 실제 재평가를 이끄는 동력은 PMI07·DD01의 임상 성과가 기술료 현금으로 바뀌는지다.
현재 매출 기반은 용역·공동개발이며, 이익의 핵심 변수는 임상비를 웃도는 기술료·마일스톤 현금 유입이다. 대규모 제조 CAPEX는 CMO 위탁으로 제한된다. 2025년 매출 42.98억원(-62.4%), 영업손실 339.93억원, 영업현금흐름 -211.39억원이다. Pfizer 정정 계약 25.27억원은 연매출의 58.8%지만 2028년 2월까지 수행·검수가 필요하다. 상승조건은 Pfizer 매출·현금회수와 PMI07 마일스톤 수령이다. 투자논리가 깨지는 신호는 계약 지연, 현금유출 지속, CB 전환·추가 조달 확대다.
저장 분석 작성일: 2026-09-11. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.