주식회사 에이프릴바이오 기업분석
종목코드 397030 · KOSDAQ
현재 가치는 기술이전 계약이 만들지만, 주당 재평가를 결정하는 것은 APB-R3 마일스톤 현금화가 2026년 대규모 희석을 넘어서는지다.
에이프릴바이오는 후보물질을 직접 대량 판매하기보다 기술이전·공동개발 계약의 계약금·마일스톤으로 돈을 버는 연구개발 기업이다. 현재 이익동력은 APB-R3의 Evommune 개발 진척이지만 계약별 인식액은 공개되지 않았다. 2025년 영업손실은 72.6억원, 영업현금흐름은 -33.4억원으로 2024년 영업이익 168.7억원·영업현금흐름 219.6억원에서 반전했다. Evommune 계약 최대 규모는 4.75억달러이나 확정 매출이 아니다. 상승조건은 APB-R3 마일스톤의 실제 현금 수령과 영업현금흐름 개선이다. 투자논리가 깨지는 신호는 예정 조달 약 3,967.8억원의 증자 후에도 추가 희석과 임상·마일스톤 지연이 반복되는 것이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-06. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.