주식회사 탑머티리얼 기업분석
종목코드 360070 · KOSDAQ
매출의 기반은 시스템 엔지니어링이지만, 기업가치 회복은 신규 장비수주를 손실 없는 납품과 현금으로 바꾸는 데 달려 있다.
현재 매출 기반은 턴키 시스템 엔지니어링이며 2025년 매출의 82.0%를 차지했다. 다만 2025년 영업손실 352.0억원으로 실제 이익동력은 아직 회복되지 않았다. 2025년 매출은 231.3억원으로 78.2% 감소했다. 반면 2026년 신규계약 3건은 165.5억원으로 최근 매출의 71.6%이며, 장기계약 2건도 2026년 말까지 유효기간이 연장됐다. 상승조건은 신규수주가 납품·검수·현금회수로 전환되며 수주잔고와 마진이 함께 개선되는 것이다. 투자논리가 깨지는 신호는 장기계약의 재연장·축소, 영업현금 악화, CB 희석 확대다.
저장 분석 작성일: 2026-09-11. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.