현대무벡스 기업분석
종목코드 319400 · KOSDAQ
매출의 크기는 물류자동화 프로젝트가 만들지만, 지금 재평가를 막거나 여는 변수는 대형 수주의 마진과 현금 전환이다.
물류자동화가 2026년 1분기 매출의 약 79.1%를 만드는 현재 기반이다. 그러나 사업부 이익은 공개 범위에서 분리되지 않아 실제 이익원은 프로젝트 마진으로 검증해야 한다. 2025년 매출은 3,939억원으로 15.4% 늘었지만 영업이익은 182억원으로 25.9% 감소했고, 영업현금흐름은 -14억원이었다. 한국콜마 559억원·오리온 416억원 계약은 2027년까지 매출 후보지만 잔여 수주가 아니다. 상승조건은 이익률 회복·영업현금 흑자·수주잔고 순증이다. 투자논리가 깨지는 신호는 대형 계약 축소·납기 지연과 현금전환 악화의 지속이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-05. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.