바이젠셀 주식회사 기업분석
종목코드 308080 · KOSDAQ
현재 매출은 용역이 만들지만, 미래 기업가치를 결정할 동력은 VT-EBV-N의 허가·치료매출 전환과 테라베스트 공동개발의 현금화다.
2025년 실제 매출은 용역 2,267만원이며, 이익동력은 판매가 아니라 VT-EBV-N의 허가·치료매출 전환 가능성이다. 상승 경로는 허가 진전→치료·공급→매출→고정비 흡수→영업현금 개선이다. 영업손실은 171.1억원, 영업현금흐름은 -138.2억원이다. 테라베스트 52억원 계약은 2033년까지의 공동개발 총액이라 당기 매출·이익으로 확정할 수 없다. 상승조건은 VT-EBV-N 지정·허가와 실제 치료매출, 계약 마일스톤 현금화다. 투자논리가 깨지는 신호는 허가 지연과 현금소진 지속에 따른 추가 희석이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-11. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.