(주)조이웍스앤코 기업분석
종목코드 309930 · KOSDAQ
매출의 기반은 온라인 상품판매지만, 기업가치 회복을 결정할 동력은 호카 오프라인 확장이 아니라 먼저 할인·재고 부담을 넘는 판매마진과 현금회복이다.
온라인 중심 상품판매가 현재 매출 기반이지만, 2025년에는 할인·외주원가·판관비 부담을 넘지 못해 이익과 현금으로 전환되지 않았다. 상승 경로는 오프라인 판매 확대가 재고회전과 매출총이익 개선으로 이어지는 것이다. 매출은 459.8억원으로 2.7% 줄었고, 영업손실 87.7억원·영업현금흐름 -32.6억원을 기록했다. 2024~2026년 CB 발행결정액은 425억원이다. 상승조건은 분기 마진·영업현금의 동반 회복이다. 투자논리가 깨지는 신호는 매출 감소·적자 지속과 CB 전환조건 악화다.
저장 분석 작성일: 2026-09-06. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.