케이카 주식회사 기업분석
종목코드 381970 · KOSPI
매출의 대부분은 중고차 직접판매가 만들지만, 주가 재평가를 이끄는 동력은 판매량 회복보다 재고를 차량당 마진과 영업현금으로 다시 돌리는 능력이다.
중고차 직접 매입·판매가 2025년 매출의 93.4%를 차지한다. 결국 차량을 싸게 확보해 빠르게 팔고, 판매가격과 매입가격의 차이를 현금으로 회수하는 능력이 실제 이익동력이다. 2025년 매출은 2조4,388억원, 영업이익은 760억원으로 전년보다 6.0%, 11.5% 늘었고, 영업현금흐름은 770억원이었다. 다만 최신 2026년 반기에는 영업적자 정황이 있어 원인별 수치가 핵심이다. 상승조건은 3분기 판매량·차량당 마진·재고회전·영업현금흐름의 동반 회복이다. 투자논리가 깨지는 신호는 적자와 재고·현금흐름 악화가 이어지고 이익을 넘는 배당 또는 지분 오버행이 겹치는 경우다.
저장 분석 작성일: 2026-09-06. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.