효성화학(주) 기업분석
종목코드 298000 · KOSPI
매출의 크기는 PP·필름이 만들지만, 기업가치의 재평가는 이 사업이 적자와 현금유출을 멈추고 높은 부채·CB 부담을 낮추는 데 달려 있다.
현재 매출 기반은 PP·Nylon·PET·TAC 필름이며 2025년 매출의 97%를 차지한다. 그러나 이 사업군의 개별 영업이익은 공개되지 않았고, 전체 영업은 아직 적자다. 2025년 매출은 2조3,407억원, 영업손실은 1,605억원, 영업현금흐름은 -850억원이다. 2025년 말 종료된 2,203억원 계약은 미래 잔고가 아니다. 상승조건은 PP·필름 마진 회복이 영업·현금 흑자로 이어지는 것이다. 투자논리가 깨지는 신호는 현금유출 지속, 부채 부담 확대, CB 희석 확대다.
저장 분석 작성일: 2026-09-07. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.