주식회사 에이치피에스피 기업분석
종목코드 403870 · KOSDAQ
매출의 대부분은 GENI-SYS가 만들고, 기업가치의 재평가는 고객 전공정 투자가 실제 장비 발주·출하로 이어져 52% 수준의 이익률과 현금전환을 유지하는지에 달려 있다.
HPSP는 반도체 전공정용 고압 수소 어닐링(HPA) 장비를 만들며, 2025년 매출의 89.1%가 GENI-SYS에서 나왔다. 장비 단일제품 집중이 현재 높은 수익성의 기반이지만 고객 설비투자 변화에 그대로 노출되는 구조다. 2025년 매출 1,729.6억원, 영업이익 899.0억원, 영업현금흐름 1,002.1억원을 기록했고 영업이익률은 52.0%였다. 다만 2025년 영업이익은 전년 대비 4.3%, 순이익은 15.8% 줄었으며, 최신 수주잔고와 2026년 2분기 세부 수치는 제공된 DART 원문에 없다. 상승조건은 신규수주가 매출소진을 넘고 GENI-SYS 출하와 현금흐름이 함께 늘어나는 것이다. 투자논리가 깨지는 신호는 수주잔고 감소, 마진 하락·채권/재고 증가, 또는 핵심 특허의 유효성 훼손이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-04. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.