알에프시스템즈(주) 기업분석
종목코드 474610 · KOSDAQ
현재 매출의 질은 개선된 방산 시스템 납품이 보여주고, 미래 이익의 크기는 LIG 계열 장기계약을 얼마나 높은 마진과 현금으로 전환하느냐가 결정한다.
레이다·안테나·환경제어시스템을 납품하며, 2025년 실제 이익동력은 영업이익률 개선과 현금전환이었다. 다만 제품별·사업부별 이익이 없어 현재 돈줄을 하나로 단정할 수는 없다. 2025년 매출은 381.7억원, 영업이익은 40.6억원, 영업현금흐름은 41.1억원이다. 2026년 LIG넥스원 166.5억원과 LIG디펜스앤에어로스페이스 68.6억원 본계약이 다음 매출 기반을 만들었다. 상승조건은 대형계약의 정상 출하·검수와 10%대 마진·현금회수다. 투자논리가 깨지는 신호는 수주잔고 순감, 납기 지연, 채권·재고 급증, CB·스톡옵션 추가 희석이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-09. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.