(주)에르코스 농업회사법인 기업분석
종목코드 435570 · KOSDAQ
매출의 바탕은 기존 식품 브랜드가 만들지만, 에르코스의 재평가를 결정할 것은 신제품 확대가 아니라 0.8%까지 떨어진 판매 마진의 회복이다.
기존 식품 브랜드가 2025년 매출 356.28억원의 기반을 만들지만, 실제 이익동력은 식물성 베이커리·고령친화식품의 판매가 마진으로 전환되는지다. 현재 실제 돈줄은 특정 제품으로 확정할 수 없으며 제품별 매출은 DART 사업보고서 공개 범위에 없다. 매출은 전년보다 2.3% 감소했지만 영업이익은 32.36억원에서 2.70억원으로 91.7% 줄어 영업이익률이 0.8%가 됐다. 영업현금흐름도 2.10억원에 그쳤고, 2026년 1월 135억원 CB 발행결정이 나왔다. 상승조건은 제품별 매출총이익률과 영업현금흐름의 회복이다. 투자논리가 깨지는 신호는 매출 증가에도 영업적자·현금유출이 지속되고 CB 리픽싱·전환으로 희석이 확대되는 것이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-09. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.