(주)와이바이오로직스 기업분석
종목코드 338840 · KOSDAQ
현재 매출은 계약연구·공동연구가 만들지만, 기업가치 재평가의 열쇠는 전임상 항체자산이 현금 귀속이 명확한 기술이전으로 바뀌는지다.
현재 매출 기반은 신약 판매가 아니라 계약연구·공동연구·기술이전 관련 수익이며, 실제 이익동력은 전임상 항체자산이 선급금·마일스톤을 받는 본계약으로 전환되는지다. 2025년 매출은 29억원으로 49.5% 감소했고 영업손실은 93억원, 영업현금흐름은 -58억원이다. 반면 2025년 7월 350억원 CB 결정으로 개발자금은 확보했다. 상승조건은 AR170·AR166 IND 진입과 금액·귀속액이 공개된 기술이전이다. 투자논리가 깨지는 신호는 매출·현금 적자 지속과 CB 전환·리픽싱에 따른 큰 희석이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-06. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.