(주)와이엠텍 기업분석
종목코드 273640 · KOSDAQ
매출의 기반은 고전압 EV Relay지만, 지금 기업가치의 방향은 신규 연결보다 Relay 마진 회복과 CB 희석 관리가 결정한다.
고전압 EV Relay가 ESS·EV·충전기·태양광 인버터용 판매 기반이며, 현재 이익의 관건은 외형 확대보다 제조 마진 회복이다. 2025년 말 부채비율 5.2%와 영업현금흐름 36.9억원은 재무 완충력이다. 2025년 매출은 291.1억원(-5.8%), 영업이익은 17.4억원(-59.6%)으로 영업이익률이 6.0%, 전년 대비 8%p 하락했다. 199.98억원 CB는 2026년 1월 납입됐고 잠재주식은 103만9,981주다. 상승조건은 EV Relay 매출과 영업이익률의 동반 회복이다. 투자논리가 깨지는 신호는 마진이 6.0% 아래로 더 내려가고, 연결 매출 증가에도 현금흐름이 악화하거나 CB 희석이 커지는 경우다.
저장 분석 작성일: 2026-09-11. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.