(주)경동도시가스 기업분석
종목코드 267290 · KOSPI
매출의 크기는 울산·양산 도시가스 판매가 만들지만, 실제 이익과 재평가를 이끄는 동력은 산업용 사용량보다 공급마진의 유지와 현금 회수다.
울산·양산의 가정용·산업용 고객에 LNG를 배관으로 공급하고 검침·수납하는 사업이다. 현재 이익동력은 신규 수주가 아니라 산업용 사용량, 정부고시 요금과 원료비 회수 시차가 만드는 공급마진이다. 2025년 매출은 1조7,594.7억원으로 1.8% 줄었지만 영업이익은 330.5억원으로 22.5% 늘었다. 영업현금흐름도 563.9억원으로 영업이익을 웃돌았다. 상승조건은 판매량과 1.9% 영업이익률, 현금전환의 유지다. 투자논리가 깨지는 신호는 원료비 회수 지연에 따른 마진 하락, 매출채권 급증, 확인되지 않은 희석성 증권의 현실화다.
저장 분석 작성일: 2026-09-09. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.