(주)사이냅소프트 기업분석
종목코드 466410 · KOSDAQ
매출의 기반은 문서 소프트웨어지만, 이익의 재평가를 결정할 동력은 AI Data Foundry가 유료 반복매출로 전환되는지와 기존 34.7% 마진을 지키는지다.
문서뷰어·에디터·OCR을 직접판매와 조달청 경로로 공급하는 소프트웨어 사업이 현재 매출 기반이며, 2025년 영업이익률 34.7%와 영업현금흐름 62.33억원이 실제 이익동력이다. 2025년 매출은 134.72억원으로 1.7% 늘었지만 영업이익은 46.74억원으로 7.9% 줄었고, 마진은 38.3%에서 34.7%로 낮아졌다. AI Data Foundry·OCR IX는 출시·사업화가 확인됐지만 유료 매출은 미공개다. 상승조건은 AI 제품의 유료 반복매출 공개와 마진 회복이다. 투자논리가 깨지는 신호는 매출 정체 속 영업이익률 추가 하락, 영업현금흐름 악화, 대규모 희석 공시다.
저장 분석 작성일: 2026-09-15. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.