(주)에스엠비나 기업분석
종목코드 299670 · 기타
현재 매출의 대부분은 F&B 전환 뒤 발생한 용역이 만들지만, 기업가치를 결정할 것은 카르디아 등 프로젝트가 반복 이익과 현금으로 바뀌는지다.
2023년 매출 10.13억원 가운데 용역매출이 9.43억원으로 약 93.1%를 차지했다. 다만 사업부 이익은 공개되지 않았고, 전사 영업손실 16.80억원으로 이익원은 아직 아니다. 카르디아 49.0% 지분참여와 광화문 1호점 용역은 실행 증거다. 그러나 영업현금흐름은 -33.06억원, 현금은 0.27억원이며 계약잔고도 공개되지 않았다. 상승조건은 후속 계약의 반복매출과 영업현금흐름 흑자 전환이다. 투자논리가 깨지는 신호는 현금 감소·차입 증가·계속되는 영업현금 유출 또는 계속기업 불확실성이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-16. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.