(주)유에스티 기업분석
종목코드 263770 · KOSDAQ
매출의 기반은 스테인리스 강관이지만, 기업가치의 방향은 줄어든 판매보다 더 빨리 낮아진 영업이익률을 되돌릴 제품믹스와 원가 스프레드가 결정한다.
유에스티의 현재 매출 기반은 스테인리스 강관 생산·판매다. 다만 2025년 실제 이익동력은 판매 확대가 아니라 원재료와 제품믹스가 만드는 마진이었다. 2025년 매출은 579.7억원(-22.5%), 영업이익은 23.3억원(-66.2%)으로 영업이익률이 4.0%까지 낮아졌다. 반면 영업현금흐름은 55.6억원, 부채비율은 5.9%였다. 상승조건은 매출 반전과 마진 회복이 현금흐름으로 이어지는 것이다. 투자논리가 깨지는 신호는 영업이익률 추가 하락과 재고·매출채권 증가를 동반한 현금흐름 악화다.
저장 분석 작성일: 2026-09-05. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.