(주)에이피알 기업분석
종목코드 278470 · KOSPI
매출의 크기는 해외 화장품·뷰티가 만들고, 실제 이익의 지속성과 재평가를 가르는 동력은 그 판매가 광고·재고 부담 없이 현금으로 남는지다.
화장품·뷰티가 2026년 2분기 IR 제품군 매출의 약 84.5%를 차지하는 현재 기반이며, 해외 판매의 높은 마진·현금전환이 실제 이익동력이다. 상승 경로는 북미·유럽 판매 확대가 광고·유통비를 넘는 이익과 현금으로 남는 것이다. 2025년 매출은 1조5,273억원(+111.3%), 영업이익은 3,655억원(+197.9%), 영업현금흐름은 3,410억원이었다. 2026년 2분기 IR 매출은 7,675억원, 해외 매출은 7,042억원이다. 상승조건은 20%대 영업이익률과 높은 현금전환의 유지다. 투자논리가 깨지는 신호는 해외 성장 둔화와 재고·채권의 매출 초과 증가이며, 주가·시총 부재로 기대의 선반영 정도는 판단할 수 없다.
저장 분석 작성일: 2026-09-16. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.