(주)디에이치오토리드 기업분석
종목코드 290120 · KOSDAQ
매출의 크기는 완성차용 스티어링휠 양산이 만들지만, 주당 기업가치의 재평가는 자동화보다 먼저 발주 성장의 현금전환과 CB 희석 해소가 결정한다.
현재 매출 기반은 현대차·기아·한국GM 등에 공급하는 스티어링휠 양산이며, 실제 이익동력은 출하 증가가 6%대 영업마진으로 유지되는지다. 상승 경로는 완성차 발주→출하→매출→고정비 흡수→채권 회수다. 2025년 매출은 3,555.9억원(+31.5%), 영업이익은 219.2억원(+32.5%)이었다. 반면 영업현금흐름은 119.9억원, 이익 대비 54.7%여서 성장의 현금화는 아직 덜 증명됐다. 상승조건은 2026년 현금전환 개선과 자동화의 가동·마진 효과다. 투자논리가 깨지는 신호는 매출 성장에도 마진·현금이 하락하고 CB 전환 희석이 커지는 것이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-13. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.