스튜디오드래곤 기업분석
종목코드 253450 · KOSDAQ
매출의 기반은 드라마 판매가 만들지만, 주가 재평가를 끌 동력은 Netflix 등 글로벌 판매가 제작비를 넘어 영업현금으로 회수되는지다.
현재 매출 기반은 드라마 판매다. 2025년 판매 비중은 75.3%였지만 사업부 이익은 공개 범위에서 분리되지 않아 실제 이익원은 작품별 제작원가와 회수 조건까지 봐야 한다. 2025년 매출은 5,306.9억원, 영업이익은 303.6억원으로 각각 3.5%, 16.6% 줄었고 영업현금흐름은 -98.1억원이었다. Netflix Worldwide 계약은 2029년까지이나 금액은 미공개다. 상승조건은 판매 회복이 영업현금 흑자로 이어지는 것이다. 투자논리가 깨지는 신호는 판매 감소와 현금 적자가 제작비 부담 속에 반복되는 경우다.
저장 분석 작성일: 2026-09-05. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.