대명에너지 주식회사 기업분석
종목코드 389260 · KOSDAQ
현재 매출의 크기는 EPC가 만들고, 주가 재평가의 실체는 곡성 풍력 계약이 원가 훼손 없이 현금으로 바뀌는지에 달려 있다.
현재 매출 기반은 신재생 EPC 및 기타 부문이며, 2025년 매출의 76.7%를 차지했다. 실제 이익동력은 곡성 풍력 EPC가 공정률을 높이면서 원가율을 지키는지다. 2025년 매출은 1,309.7억원, 영업이익은 168.0억원으로 전년보다 93.3%, 73.1% 늘었다. 곡성 EPC 1,360억원은 최근 매출의 103.8%지만, 공개 계약 6건 합계는 정정 중복 때문에 수주잔고가 아니다. 상승조건은 곡성 공정·마진·대금회수가 함께 확인되는 것이다. 투자논리가 깨지는 신호는 계약 축소, 영업이익률 추가 하락, 채권·계약자산 증가 대비 현금부진, CB·담보주식 오버행이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-08. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.