(주)아리바이오랩 기업분석
종목코드 261780 · KOSDAQ
매출의 실체는 CVI-HBV-002가 만들지만, 아리바이오랩의 이익과 재평가를 결정할 동력은 L-pampo 파이프라인의 계약·허가 전환이며 그 전까지는 현금소진과 희석이 더 큰 변수다.
현재 매출 기반은 CVI-HBV-002이며 2025년 매출의 99%를 차지했다. 다만 실제 이익동력은 아직 판매가 아니라 L-pampo 백신 파이프라인의 임상·허가·기술이전 전환이다. 2025년 매출은 1.59억원으로 전년보다 57.2% 줄었고, 영업손실은 142.71억원, 영업현금유출은 110.17억원이었다. 2026년에는 40억원 CB와 약 50억원 유상증자 결정이 이어졌다. 상승조건은 파이프라인 본계약·허가와 CVI-HBV-002 매출채권 회수다. 투자논리가 깨지는 신호는 현금소진 지속, CB 리픽싱·전환 확대, 추가 증자와 계약 없는 사업전환이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-07. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.