(주)카티스 기업분석
종목코드 140430 · KOSDAQ
매출의 대부분은 ACAM 보안플랫폼이 만들지만, 이익 재평가의 관문은 원전·건설 수주가 납품과 현금회수로 바뀌며 2025년 적자를 뒤집는지다.
2025년 매출의 85.7%는 ACAM Detection System에서 나왔지만, 영업이익은 -5.4억원으로 적자 전환했다. 현재 이익동력은 아직 검증되지 않았고, 원전·건설 보안 수주의 마진이 핵심이다. 공시 계약 5건 원금은 295.5억원으로 2025년 매출의 105.9%다. 대림 58.1억원과 자이씨앤에이 31.6억원은 2026~2027년, 한수원 117.7억원은 2033년까지 이행된다. 다만 이는 잔고가 아니며 영업현금은 0.5억원이다. 상승조건은 ACAM 유지, 계약 매출화, 영업현금 개선이다. 투자논리가 깨지는 신호는 납품 지연·마진 하락·채권회수 부진 속 추가 조달이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-07. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.