(주)넥슨게임즈 기업분석
종목코드 225570 · KOSDAQ
매출의 기반은 넥슨코리아를 통한 라이브 게임 서비스지만, 현재 기업가치의 관건은 2025년 적자에서 영업현금흐름까지 회복할 새 이익동력의 입증이다.
넥슨게임즈의 매출 기반은 V4·블루 아카이브·HIT2·서든어택·퍼스트 디센던트 등 라이브 게임을 넥슨코리아 등 퍼블리셔가 서비스·정산하는 구조다. 다만 게임별 이익이 공개되지 않아 현재 실제 이익원은 특정할 수 없다. 2025년 매출은 1,793억원으로 30.0% 감소했고, 영업이익은 387억원 흑자에서 602억원 손실로 바뀌었다. 영업현금흐름도 665억원 유입에서 427억원 유출로 전환됐다. 상승조건은 2026년 3분기 영업이익·영업현금흐름 동반 흑자와 핵심 게임 매출 유지다. 투자논리가 깨지는 신호는 손실 재확대, 라이브 매출 동반 하락, 잠재 희석 확대다.
저장 분석 작성일: 2026-09-10. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.