케이엠제약(주) 기업분석
종목코드 225430 · KOSDAQ
매출의 기반은 구강케어·화장품 판매지만, 실제 이익과 재평가를 결정할 동력은 판매 확대가 아니라 제품별 마진의 흑자 전환이다.
치약·칫솔·세트·화장품이 현재 매출 기반이지만, 제품별 이익은 공개되지 않았다. 실제 이익동력은 판매량보다 제품별 매출총이익과 판관비 통제다. 2025년 매출은 159.9억원으로 10.5% 늘었으나 영업손실은 29.2억원, 영업이익률은 -18.3%였다. 2026년 7월 약 10억원 증자와 신주 908,265주가 결정됐다. 상승조건은 다음 보고서에서 손실 축소와 영업현금흐름 개선이 함께 나오는 것이다. 투자논리가 깨지는 신호는 매출 증가에도 적자·현금유출이 확대되거나 추가 희석이 발생하는 경우다.
저장 분석 작성일: 2026-09-08. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.