알에프에이치아이씨(주) 기업분석
종목코드 218410 · KOSDAQ
매출의 크기는 GaN 전력증폭기가 만들고, 향후 이익 재평가의 동력은 방산·항공우주 대형계약을 실제 납품·현금으로 바꾸는 실행력이다.
현재 매출 기반은 GaN 전력증폭기 등이며 2025년 매출의 75.5%를 차지했다. 이익의 직접 원천은 사업부별로 공개되지 않았지만, 매출 1,858억원·영업이익 309억원과 영업현금흐름 295억원은 주력 제품의 수익성과 현금화가 회복됐음을 보여준다. 2025년 매출은 61.7%, 영업이익은 1,919.2% 증가했다. 2026년에는 Collins 221억원, LIG넥스원 192억원, 포항공대 187억원 등의 계약이 추가됐지만, Raytheon Canada 계약은 506억원에서 296억원으로 정정됐다. 상승조건은 대형 방산·항공우주 계약이 납품·검수를 거쳐 전력증폭기 매출, 16%대 마진, 영업현금으로 이어지는 것이다. 투자논리가 깨지는 신호는 Raytheon 추가 축소와 수주잔고 순감, 채권·재고 증가를 동반한 현금흐름 악화다.
저장 분석 작성일: 2026-09-25. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.