메가스터디교육(주) 기업분석
종목코드 215200 · KOSDAQ
매출의 기반은 유초중·고등·성인 교육서비스가 만들지만, 지금 기업가치를 가르는 동력은 매출 감소를 멈추고 현금전환을 유지할 수 있는 사업부문별 수익성이다.
유초중·고등·대학편입·성인교육의 강의·구독·학원 서비스가 매출 기반이며, 판매 뒤 서비스 제공에 따라 매출로 전환되고 강사료·콘텐츠비·임차료가 이익을 좌우한다. 현재 실제 이익원은 사업부문 이익 자료가 없어 특정할 수 없다. 2025년 매출은 8,849억원으로 6.1% 감소했고 영업이익은 1,210억원으로 2.1% 줄었다. 반면 영업현금흐름은 1,539억원, 영업이익률은 13.7%였고 순이익은 85.3% 증가해 이익의 질을 분리해야 한다. 상승조건은 2026년 반기에 사업부문 매출 회복, 13.7% 수준 마진, 계약부채·현금전환 유지가 함께 나타나는 것이다. 투자논리가 깨지는 신호는 매출 감소와 계약부채 감소·채권 증가·현금흐름 둔화의 동시 발생이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-16. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.