(주)토박스코리아 기업분석
종목코드 215480 · KOSDAQ
매출의 기반은 주요 유아동 브랜드 판매지만, 지금 기업가치를 좌우하는 것은 PB보다 먼저 2025년에 무너진 마진을 회복하고 20% 증자 희석을 상쇄할 현금을 만드는 일이다.
주요 유아동 브랜드군이 2025년 매출 397억원의 83.3%를 만들지만, 사업부별 이익은 공개되지 않아 실제 이익원은 특정할 수 없다. 돈은 상품 조달 뒤 온라인·오프라인 판매를 거쳐 현금·매출채권으로 회수되는 구조다. 2025년 매출은 11.1% 감소했고 영업이익은 11.71억원에서 0.04억원으로 급감했다. 영업현금흐름은 5.90억원 플러스였지만, 2026년 7월 35.6억원·179만주 증자가 결정돼 약 20% 희석이 예정됐다. 상승조건은 주요 브랜드의 총마진·재고회전 회복과 증자자금의 영업현금 전환이다. 투자논리가 깨지는 신호는 적자 지속, 재고·채권 팽창, 추가 희석이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-05. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.