덕산네오룩스(주) 기업분석
종목코드 213420 · KOSDAQ
매출의 기반은 OLED 유기소재가 만들지만, 지금 기업가치의 재평가를 결정하는 동력은 산업용 핵심부품 확장이 아니라 그 확장 뒤에도 17.6% 마진을 회복하는가다.
OLED 유기소재 양산이 현재 매출의 중심이며, 전자기기 소재 58.8%와 산업용 핵심부품 41.2%가 매출 기반이다. 다만 사업부별 이익은 공개 범위에서 분리되지 않았다. 2025년 매출은 3,443억원(+62.2%), 영업이익은 607억원(+15.8%), 영업현금흐름은 606억원이었다. 매출 성장과 달리 영업이익률은 17.6%로 7.1%p 낮아졌다. 상승조건은 2026년 사업부 매출 확대와 마진 회복, 산업용 수주의 현금 전환이다. 투자논리가 깨지는 신호는 마진 추가 하락, 수주잔고 부재, 취득·CAPEX를 위한 차입·희석 확대다.
저장 분석 작성일: 2026-09-06. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.