(주)엔비티 기업분석
종목코드 236810 · KOSDAQ
현재 매출의 기반은 애디슨 오퍼월과 마케팅 서포트지만, 기업가치 재평가를 여는 동력은 광고 집행 증가가 보상·매체배분 비용을 넘겨 영업현금흑자로 바뀌는지다.
애디슨 오퍼월과 자체 리워드 매체가 광고주 집행을 포인트·커머스 매출로 전환하는 기반이며, 마케팅 서포트 프로그램 비중은 50%다. 다만 사업부 이익은 공개 범위에서 분리되지 않아 실제 이익원은 확정할 수 없다. 2025년 영업손실은 65.0억원으로 전년보다 94.6% 확대됐고 영업현금흐름은 -99.6억원이다. 순손실은 45.4억원으로 줄어 본업과 최종손익의 방향도 엇갈렸다. 상승조건은 오퍼월 매출 증가와 공헌이익률 개선, 영업현금흑자의 동시 확인이다. 투자논리가 깨지는 신호는 영업적자·현금유출 반복 또는 전환증권·담보주식 관련 오버행 확대다.
저장 분석 작성일: 2026-09-12. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.