에이치엘만도(주) 기업분석
종목코드 204320 · KOSPI
매출의 크기는 자동차 OEM용 제동·조향·현가·전장이 만들지만, 재평가의 열쇠는 전장·전자식 제품이 3.8%에 멈춘 이익률을 높이는 데 있다.
HL만도의 현재 매출 기반은 자동차 OEM용 제동·조향·현가·전장 양산부품이다. 실제 이익동력은 매출 규모 자체보다 전장·전자식 제동·조향의 믹스와 원가 회수가 영업이익률을 높이는지에 있다. 2025년 매출은 9조4,548억원으로 6.9% 늘었지만 영업이익은 3,571억원(-0.5%), 순이익은 1,228억원(-22.4%)이었다. 반면 영업현금흐름은 7,209억원으로 영업이익을 상회했다. 상승조건은 전장·전자식 제품의 이익률 개선과 공식 수주잔고 순증이다. 투자논리가 깨지는 신호는 3.8% 영업이익률 재하락, 운전자본발 현금악화, 차입·희석 확대다.
저장 분석 작성일: 2026-09-06. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.