(주)큐리언트 기업분석
종목코드 115180 · KOSDAQ
현재 매출의 크기는 의약품 판매가 만들지만, 실제 이익과 재평가를 이끄는 동력은 TB Alliance를 포함한 임상자산이 PRV·로열티 현금으로 바뀌는지다.
2025년 매출 69.83억원의 96%는 의약품이지만, 영업손실 297.64억원과 영업현금 유출 286.73억원 때문에 현재 이익동력은 아직 판매가 아니라 외부조달이다. 상승 경로는 임상자산이 본계약·PRV·로열티로 전환돼 매출과 현금을 만드는 것이다. 매출은 전년보다 23.9% 줄었고 영업이익률은 -426.3%로 127%p 악화됐다. 반면 2026년 1,016억원 증자 결정은 개발 지속성을 보완하나 예정 신주 710만주, 18.68% 희석을 수반한다. 상승조건은 증자 후 현금소진 축소와 계약금·로열티의 실제 인식이다. 투자논리가 깨지는 신호는 임상 지연 속 추가 CB·증자가 반복돼 희석이 사업 진전을 앞서는 경우다.
저장 분석 작성일: 2026-09-08. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.