콜마비앤에이치(주) 기업분석
종목코드 200130 · KOSDAQ
매출의 기반은 건강기능식품 ODM이지만, 지금 이익과 재평가를 가르는 동력은 반복 주문 회복보다 먼저 확인된 생산성 유지와 순손실 해소다.
건강기능식품·화장품 ODM이 매출 기반이며, 2025년에는 매출 감소에도 생산성 개선으로 영업이익이 늘었다. 다만 사업부별 이익은 공개 범위가 제한돼 건강기능식품이 매출 기반인 것과 실제 이익원을 구분해야 한다. 2025년 매출은 5,748.8억원(-6.6%), 영업이익은 266.5억원(+8.2%), 영업현금흐름은 379.0억원이다. 반면 순이익은 226.4억원 손실이며, 계약별 수주잔고는 공개되지 않았다. 상승조건은 건강기능식품 반복 주문의 매출 회복과 4.6% 영업이익률 유지다. 투자논리가 깨지는 신호는 매출 감소 지속, 순손실 반복, 채권·재고 증가 및 희석성 자금조달이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-08. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.