주식회사 강스템바이오텍 기업분석
종목코드 217730 · KOSDAQ
매출의 기반은 CDMO지만, 현재 기업가치를 흔드는 것은 OSCA·오가노이드의 사업화 속도보다 먼저 대규모 현금유출과 예정 희석을 감당할 수 있느냐다.
현재 매출 기반은 CDMO지만 고객별 매출·마진은 비공개다. OSCA와 오가노이드는 미래 선택지이며 아직 허가·확정매출이 아니다. 2025년 매출은 35.72억원(-53.9%), 영업손실은 176.68억원, 영업현금흐름은 -116.76억원이다. 366.32억원 증자는 예정 신주가 기존 주식수의 67.79%다. 상승조건은 CDMO 매출총이익·영업현금흐름 개선과 OSCA 후속 임상 진입이다. 투자논리가 깨지는 신호는 CDMO 추가 감소, 임상 지연, 추가 희석이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-12. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.