(주)원익피앤이 기업분석
종목코드 217820 · KOSDAQ
매출의 크기는 2차전지 생산장비가 만들지만, 기업가치 재평가를 결정할 동력은 새 장비수주가 저마진을 벗어나 현금으로 회수되는지다.
현재 매출 기반은 2차전지 생산·R&D 장비다. 2025년 매출의 88.3%를 차지했고, 실제 이익동력은 이 장비의 제작원가와 검수 이후 마진 회복이다. 2025년 매출은 3,906.9억원으로 32.6% 늘고 영업현금흐름은 613.7억원이었지만, 영업이익은 14.0억원·마진 0.4%였다. 2026년 1분기에는 약 60.8억원 영업손실이 제시됐다. 상승조건은 신규수주가 매출소진을 넘겨 수주잔고·마진·현금을 함께 개선하는 것이다. 투자논리가 깨지는 신호는 수주잔고 감소, 영업적자 지속, 부채·희석 확대다.
저장 분석 작성일: 2026-09-09. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.